1.上半期、中国の集積回路輸出は6502.6億元で、前年同期比20.3%増加した。
中国税関総署によると、2025年上半期、わが国の輸出入商品貿易額は21兆7900億元で、前年同期比2兆9100億元増加する。そのうち、輸出は13兆元で7.21兆元増加し、輸入は8.79兆元で2.71兆元減少する。2025年上半期には、わが国の輸出入規模は20兆元に達し、同時期としては過去最高となる。四半期別の動向から見ると、第2四半期の輸出入額は前年同期比4.51兆元増加し、第1四半期を3.2ポイント上回り、7四半期連続で前年同期比増を維持した。
2025年上半期、我が国は機械電気製品を7.8兆元輸出し、9.5%増加した。そのうち、自動情報処理設備とその部品は7,027.9億元で3.0%の増加、集積回路の輸出量は1,677.7億元で20.6%の増加、輸出額は6,502.6億元で20.3%の増加、自動車は4,287.2億元で9.4%の増加、携帯電話は3,573.5億元で7.4%の減少。
2025年上半期、わが国は機械・電気製品を3.4兆元輸入し、6.3%増加した。そのうち、集積回路は8.9%増の2818.8億個、金額は8.3%増の1.38兆元、自動車は32.4%減の22.4万台、金額は37.1%減の831.8億元である。
2024年、集積回路製品の生産量は4,514億個となり、前年比22.2%増加し、太陽電池の生産量は前年比15.7%増加、産業用ロボットの生産量は前年比14.2%増加し、産業全体の成長率を牽引する。
IC設計は半導体産業のチップバリューチェーンで最も重要なリンクであり、このリンクの収益も注目に値する。工業情報化部が以前発表したデータによると、2024年の中国集積回路設計業界の売上高は3,644億元で、前年比16.4%増加する。これに対して、2023年の中国の集積回路設計収入は3069億元で、前年比6.4%の増加である。
2.インテル2nmチップTapeOut TSMCファウンドリ！
報道によると、インテルの次世代クライアントCPUフラッグシップ「Nova Lake-S」が、台湾のTSMCのTape-Outファブで販売されたという。我々は以前、インテルが自社内の18Aプロセスを使用し、TSMCの2nm量産技術を使用するという噂に基づいて推測した。しかし、SemiAccurateによると、インテルはTSMCのN2プロセスでコンピューティング・モジュールをテープアウトしており、Nova Lake-Sのコンピューティング・モジュールには18AプロセスとTSMCのN2プロセスの両方が採用される可能性が高い。インテルがこの決定を下した理由の1つとして考えられるのは、18Aプロセスが納入できない場合、あるいは需要が高すぎて社内の生産能力を満たせないと予想される場合に、インテルが信頼性の高いバックアップ・ソリューションを構築しているということだ。いずれにせよ、顧客はこの製品が2026年後半に予定通り納入されることを期待できるが、その裏には興味深い解決策があるかもしれない。
具体的な時期については、テープアウトから最終的な製品納品まで数ヶ月かかるという。現在、テープアウトによって完成したチップは、インテルのラボでパワーアップされ、複数の用途でチップの性能をテストし、正しく動作することを確認するためのさまざまなテストが行われている。通常、パワーアップには数週間から1カ月かかり、最終的な量産は数カ月後に開始される。その後、製造と出荷にさらに2～3カ月かかるため、Nova Lake-Sは2026年第3四半期にリリースされる可能性が高い。このCPUは、最大52コア（16個のPコア、32個のEコア、4個のLPEコア）と8,800MT/sのメモリコントローラー、グラフィックスレンダリング用のXe3 Celestial、メディアとディスプレイタスク用のXe4 Druidを統合することを忘れてはならない。これは確かに魅力的な製品だが、ヘテロジニアスな複雑さのため、製造はかなり難しい。
3.3次元NORフラッシュメモリは、市場で新たなプレーヤーとして台頭している。
このシフトの意味を真に理解するには、まずNORとNANDメモリの違いを明確にする必要がある。NORフラッシュ・メモリは、要求の厳しい「execute-in-place」アプリケーションにおいて、高速なランダム読み出し速度、高い信頼性、極端な温度でも安定した性能を発揮することで知られています。NORフラッシュ・メモリは、自動車、クラウド・コンピューティング、産業システムなど、高いコード・ストレージ要件が要求されるアプリケーション・シナリオにおいて、常に中核をなすコンポーネントです。同時に、優れた書き込み耐久性により、OTA伝送のような複数回の更新が必要なアプリケーションでも重要な位置を占めています。
対照的に、NANDフラッシュ・メモリはデータ・ストレージに適しており、ビットあたりのコストを抑えながら高いストレージ密度を提供しますが、NORフラッシュの他の利点はありません。その結果、これら2つのストレージ・デバイスはそれぞれ、それぞれのアプリケーション市場が直面する独自の課題に対処している。
人工知能（AI）、モノのインターネット（IoT）、エッジ・コンピューティングの台頭により、2D NORフラッシュ・メモリの限界が明らかになりつつあります。これらのアプリケーションとそのユーザーは、より高いストレージ密度を必要とし、NORフラッシュの高い信頼性の利点に依存しています。そこで3D NORフラッシュ・メモリの利点が発揮されます。3D NORフラッシュ・メモリは、高密度化、スケーラビリティの向上、信頼性の向上を実現することで、こうした課題の解決に役立ちます。
対照的に、3D NORフラッシュは、ストレージ・セルを垂直に積み重ねることで、2D NORアーキテクチャ特有のスケーラビリティの問題を克服しています。2D NORフラッシュ・メモリは、1チップで最大512Mbの記憶容量を実現できますが、密度をさらに高めるには、マルチチップのシステム・イン・パッケージ（SIP）で実現する必要があります。
その結果、3D NORフラッシュ・メモリは、スペースに制約のある環境で大規模な不揮発性メモリ（NVM）を必要とするアプリケーションにとって魅力的なソリューションとなる。
3D NORフラッシュ・メモリは、不揮発性メモリの性能限界を押し広げ、その中核となる技術的優位性は、メモリ市場における「ゲームチェンジャー」となる可能性を浮き彫りにしている。
4.密度は2D NORの8倍
3D NORフラッシュ・メモリの最も大きな利点の1つは、2D NORフラッシュ・メモリの最大8倍の記憶密度である。前述したように、3Dアーキテクチャは垂直スタッキングによって4Gbのシングルチップ容量を達成しますが、2D NORの最大容量はわずか512Mbです。同じ物理サイズ内でより大きなデータセットを保存できるこの密度の大幅な向上は、現在のメモリ市場における最も差し迫った課題の1つに対処するものである。
したがって、この3D NORアーキテクチャは最大8Gbのストレージ容量を提供し、家電製品からハイエンドの産業用システムまで、ストレージを必要とするさまざまなアプリケーションに適している。
5.CCTVインタビュー：黄仁勲は30年間中国に根ざしており、BATは友人、DeepSeekは非常に革新的、ファーウェイは尊敬に値する
7月16日、CCTVの「Face to Face」の独占インタビューにおいて、エヌビディアの創業者ジェンセン・フアンは、CCTVの記者ドン・チァンと、サプライチェーン、中国市場、人工知能、競争などの核心問題について突っ込んだ対話を行った。
対談の中で、黄仁勲は「ユニーク」を使って中国市場を総括した。30年にわたる深耕の中で、NvidiaはLenovo、Alibaba、Tencent、Baidu、Xiaomiなどの企業と深く結びついており、特にAI分野における中国のイノベーションの活力を高く評価している。H20はトップ製品ではないが、R1の徹底探索などのブレークスルーを生み出し、「中国のイノベーションは止められない」ことを裏付けているとの見方を示した。
「ディープシークが開発したR1モデルは真の革新であり、AIモデルの動作方法の多くを再設計し、H20アーキテクチャをフルに活用できるようにした。と黄仁勲は語った。
競争に関して言えば、黄はユニークな視点を示している。ファーウェイのような競争相手を尊重し、「競争と協力」を提唱し、ビジネスを戦争に例えることに反対し、競争は市場の繁栄の礎であり、企業も国も競争の中で共存の道を見つけることができると信じている。
ファーウェイは我々よりはるかに大きく、規模、人材、技術力ともに広く深い。チップ設計能力、システム設計能力、システム・ソフトウエア能力が高い企業であり、もし我々がここにいなければ、ファーウェイは必ず独自の解決策を見つけるだろう。"
ファーウェイは競争相手なのか、それともパートナーなのかという質問に対し、黄はこう答えた："彼らの功績は賞賛に値する。同社はまだ非常に競争力があり、彼らは我々の競争相手だが、それでも競争相手を賞賛し、尊敬し、良好な関係を維持することができる"
6.半導体の勝者はすべてを手にし、5%の企業が$1,590億ドルの利益を独占する
世界的なコンサルティング会社マッキンゼー・アンド・カンパニーが7月20日に発表した報告書によると、昨年、世界の半導体産業が生み出した経済的利益のほぼすべてが、エヌビディア、TSMC、SKハイニックス、ブロードコムなど、大手企業の上位5%（年間売上高ベース）に分配された。
報告書によると、上位5%の企業が$1,590億円の経済的利益を得たのに対し、中位90%の企業は$50億円の利益しか得られなかった。下位5%の企業は$370億円の損失を出した。言い換えれば、大手企業の利益は、半導体産業全体が生み出した経済的利益の合計$1,470億円をも上回っている。
この市場構造の変化はわずか2、3年で起こった。パンデミック期（2021～2022年）には、中間層90%の企業は依然として年間$300億円以上の経済利益を得ており、1社平均の年間利益は約$1億3000万円だった。しかし、2023年のAI半導体ブームの台頭以降、この数字は$3800万に激減し、昨年は$1700万に落ち込み、2年間で88%も減少した。
マッキンゼーは、AI関連の半導体企業は2030年まで年率18%～29%の成長を続けるが、AIと直接関係のない従来の半導体企業は年率2%～3%の成長にとどまると予測している。とマッキンゼーは分析している："AI価値創造の波を利用して空前の利益を上げている企業もあるが、大半の企業は全く異なる現実に直面している。"
勝者総取り」の状況の主な理由は、半導体新製品の規格を決める権利が大手企業にあることだ。従来製品の規格はJEDEC（合同電子機器技術委員会）が定めており、各社はそれに沿って製品を開発する。しかし、製品の仕様が全く異なる場合、最初に参入した企業が規格制定を主導する権利を持つため、「ルールメーカー」となり、後発企業の参入を制限する。
7.半導体設備の現地化は重要な転換点を迎え、長江ストレージ初の国家生産と化学品生産ラインは今年試験生産に入る。
外国製設備への依存を減らすため、長江ストレージ・テクノロジー有限公司（YMTC）は「国産」製造設備の推進を大きく前進させた。(Ltd.（YMTC）は、「国産」製造設備の推進において大きな突破口を開き、2025年後半には初の国産製造ラインが試験生産に導入される予定である。
2016年、長江ストレージは武漢東湖新技術開発区に正式に登録され、3D NANDフラッシュメモリチップの設計、製造、販売に注力している。2022年末、長江ストレージは米国商務省の企業リストに含まれ、米国の先進的なウェハー製造設備にアクセスできない中、依然として既存のツールに頼って先進的なNANDフラッシュ製品ラインの開発と製造を維持し、依然として積極的に生産能力拡大計画を推進した。現在、長江ストレージの生産能力は月産13万枚に迫り、世界の生産能力の約8%を占めており、2025年には月産約15万枚（WSPM）の生産能力を達成し、2026年末までに世界のNANDフラッシュ供給量の15%を占めるよう努力する計画である。
技術レベルでは、長江ストレージも大きな進歩を遂げた。同社の232層TLC（3層セル）チップX4-9070は、2層積層によって294層相当の密度を達成し、インターフェース速度は3600MT/sに達した。3D QLC X4-6080は2025年後半に発売され、おそらく294層スタックを継続し、2026年までに2TBの3D TLC X5-9080と3D QLC X5-6080を量産し、後者は4800MT/sの高速インターフェイスをサポートする。次世代アーキテクチャーは300層スタックを超えると予想され、それによりウェハー1枚当たりのビット出力が増加し、プロセス時間が増加し月次ウェハー歩留まりが低下しても、総出力の成長が維持される。
国家生産ラインの試験生産が成功すれば、ビット生産量が倍増し、長江ストレージの市場シェア目標達成に貢献すると期待される。世界のメモリ生産能力トップ3はサムスン、SKハイニックス、マイクロンであり、3社の2025年生産能力予測はそれぞれ66万枚、50万枚、30万枚である。しかし、テストラインから大規模量産までは一朝一夕に達成できるものではなく、国内設備の長期安定性、異なる設備間のプロセス互換性、コスト管理能力などが解決すべき重要課題であり、歩留まりの安定性からコストの最適化、製品の反復に至るまで、少なくとも3～5年の研磨サイクルが必要であることを明確に認識しなければならない。
Morgan Stanleyの試算によると、国内設備導入は45%で、国内平均や他の国内主要ファブを大きく上回っている（中国最大のファブであるSMICは北京ファブで22%、臨港ファブで18%の現地化率を達成した）ものの、45%の現地化率はまだ100%を大きく下回っている。
長江ストレージの国家生産ラインの試験生産は、国際競争における中国半導体産業の「パラダイム・イノベーション」である。後進的な一点技術の場合でも、設備、プロセス、アーキテクチャのシステム連携によって、産業チェーンの全体的なブレークスルーが達成できることを証明している。集積回路の生産は、9種類の核心設備とその他の補助モジュールを含む体系的なプロジェクトであり、国家生産ラインの突破は単一のリンクの突破ではなく、すべてのリンクの突破である。
我が国 2024年、接着剤除去装置、CMP装置、洗浄装置、エッチング装置、熱処理装置の現地化率は30%を超え、PVD/CVD/ALD、接着剤現像、イオン注入、数量検出、リソグラフィの現地化率はまだ20%未満で、それぞれ5~20%、5~10%、10~20%、1~10%、0~1%となる。
さらに注目すべきは、TechInsightsのレポートによると、長江ストレージの最新の「Xtacking 4.0」チップは、性能面では市場リーダーと同等だが、極端紫外線リソグラフィ（EUV）などの主要分野では中国と諸外国の間に差があるため、同社の継続的な成長は、設備能力と生産量の差を縮められるかどうかにかかっている。
8.SEMIによると、2025年の世界の半導体製造装置の総売上高は$1,255億に達し、過去最高を記録する見込みである。
2025年7月22日、SEMIは「Mid-Year Total Semiconductor Equipment Forecast - OEM Perspective」において、世界の相手先商標製品メーカー（OEM）による半導体製造装置売上高が、2025年に前年比7.4%増の$1,255億となり、新記録を達成する見込みであると指摘した。先端ロジック、メモリ、技術の継続的な移行に牽引され、装置売上高は2026年に$1,381億にさらに上昇し、3年連続の成長を達成する見込みである。
セグメント別半導体製造装置売上高
2024年に$1,043億の過去最高売上高を記録したウェーハプロセス、ファブ設備、マスク/マスク装置を含むウェーハ製造装置（WFE）セグメントは、2025年に6.2%成長し、$1,108億になると予想される。この数字はSEMIが2024年末に予測した$1,076億から上方修正されたもので、主にファウンドリーやメモリ応用デバイスの売上増が要因となっている。2026年を展望すると、WFE分野はさらに10.2%成長し、$1,221億になると予想される。これは、AIアプリケーションをサポートするための先端ロジックとメモリ容量の拡大、および主要市場セグメントにわたるプロセス技術の移行が原動力となっている。
後工程装置分野は、2024年からの力強い回復基調のもと、引き続き成長が見込まれる。半導体テスト装置の売上高は、2024年に前年比20.3%増加したのに続き、2025年にはさらに23.2%増加し、過去最高の$93億円に達すると予想される。包装機器は2024年に25.4%増加し、2025年にはさらに7.7%増加して$5.4億に達すると予想される。2026年には、後工程装置分野の拡大モメンタムは継続し、試験装置は5.0%増加、包装装置は15.0%増加し、3年連続の成長を達成する見込みである。この成長は主に、デバイス・アーキテクチャの複雑さの大幅な増加、人工知能および高帯域幅メモリ（HBM）半導体における高性能への強い需要によってもたらされる。しかし、自動車、産業、消費者向け最終市場の低迷が続けば、このセグメントの成長にもある程度影響が及ぶだろう。
地域別半導体製造装置売上高
2026年までには、中国本土、台湾、韓国が引き続き設備投資額のトップ3を維持すると予想される。中国本土は、2024年に記録した$495億円から減少するものの、予測期間中、すべての地域をリードし続ける。2025年からは、欧州を除くすべての地域で設備投資が大幅に増加すると予想される。しかし、貿易政策リスクの高まりが各地域の成長ペースに影響を与える可能性がある。
